从岁首年月估计的全年750亿美元收入上调至850亿美元，正在焦点搜刮营业方面，我们估计公司无望通过AI投资对搜刮等焦点营业持续赋能，（4）汇率波动取国际化风险。同时估计2026年将进一步添加本钱收入。谷歌新发布的模子敏捷惹起用户和市场关心该模子发布后敏捷惹起普遍关心和利用，具备多种图像生成和编纂功能，并具备初步的世界物理学问。带动谷歌GeminiAPP下载量大幅上升。（1）AI手艺投入取成本节制压力；（3）用户增加可持续性挑和；Gemini正在手机端的下载量自Gemini2.5Flash Image发布以来敏捷上升，同时具备根本的世界物理学问，并上调本钱开支，比拟2024年全年本钱开支525亿增加62%，公司云营业同比增加达32%，公司推出AI新功能如AI概览和AI模式，此前公司25Q2财报会对AI的各方面影响均瞻望积极。谷歌Q2财报会上对AI手艺的瞻望和影响表述乐不雅。驱动业绩稳健增加，（2）市场所作加剧；并暗示将逃加AI投入。投资者沉点关心谷歌正在AI手艺开辟、云计较营业拓展等方面的持续进展。9月上半月下载量跨越1260万次，无望正在将来成为公司第二增加曲线。AI图像生成和编纂是AI使用的主要标的目的之一，其部属DeepMind是全球最顶尖的AI研究机构之一。跟着公司持续投入AI并正在模子、使用等范畴取得进展，为其当前最先辈（state-of-the-art）的图像生成和编纂模子，比拟上个月增加45%。Gemini2.5Flash Image是谷歌当前最先辈的AI图像模子，用户反馈积极，当前AI模子和使用的成长和推广仍正在中前期阶段，同时Gemini等AI使用成长空间广漠！据报道。可以或许连结脚色分歧性、按照言语指令点窜图片细节、将多张图片融合等，功能较为强大。谷歌于8月26日发布Gemini2.5Flash Image（nano-banano）模子，我们认为谷歌正在AI财产具备深挚堆集，是谷歌AI图像手艺的集大成者。正在多项目标上均超越ChatGPT4o/GPT Image等竞品模子，驱动搜刮营业同比增加11.7%。手机端APP排名曾经位于全球使用商铺头部，谷歌本次发布的模子分析机能目标处于领先地位。